北京时间11月20日下午消息，完美世界今日发布了截至9月30日的2012财年第三季度未经审计财务报告。

　　报告显示，完美世界（微博）第三季度总营收为6.958亿元人民币（约合1.107亿美元），上季度为6.764亿元人民币，去年同期为7.089亿元人民币；净利润为8620万元人民币（约合1370万美元），低于上季度的1.582亿元人民币，较去年同期的1.436亿元人民币，下滑40%。

　　财报发布以后，完美世界董事长兼CEO池宇峰、联席CEO萧泓、CFO刘永基和投资者关系副总裁王巍巍等高管出席了电话会议，解读了财报要点并回答了分析师提问。

　　以下为分析师问答环节主要内容：

　　联昌国际分析师温迪·黄（Wendy Huang）：管理层所提到的致使第三季度ACU（平均同时在线用户）数量下滑的原因，未来是否会对ACU产生进一步影响？管理层还提到了在第三季度加大了反外挂力度，具体是在哪款游戏中？还有关于第四季度业绩预测，第四季度营收预估中值略有下滑，造成营收出现下滑的原因是何？

　　刘永基：致使第三季度ACU数量下滑的原因有很多，其中主要的原因是我们在数款现有游戏中采取了反外挂措施。特别是在《完美世界2》，我们采取了非常严格的反外挂措施，禁止外挂机器人等。为了维护《完美世界2》较好的游戏环境，我们有必要去采取反外挂措施，除去外挂机器人。另外，不利的季节性因素也是导致我们ACU下滑的主要原因之一，特别是在一些情况下，青年人会外出旅游，或外出工作。因此，第三季度ACU出现下滑也较为正常。还有，我先前提到，第三季度我们为《诛仙》及《完美世界2》推出了资料片，因此，在新的资料片推出之前，我认为，ACU将维持在一个较稳定的水平。这对我们来说是个好消息，在发布《诛仙》资料片后，我们看到《诛仙》ACU略有增长；而资料片发布后，《完美世界2》的ACU则较为稳定。

　　关于第四季度业绩预测，我想说的是，在第三季度的总营收中，很大一部分来自《火炬之光》，而我们大部分的销售额都来自第三季度末，因此，我们认为，第四季度《火炬之光2》不会贡献较大营收。对于其他游戏，我们正努力保持与第三季度一致的营收水平，因为中国春节将在明年第一季度到来，我们将在第一季度进行更多盈利，而非在第四季度。这是第四季度营收预估略下滑的原因。

　　美林证券分析师埃迪·梁（Eddie Leung）：在发布数款资料片后，完美世界在第四季度的销售和市场费用是如何？似乎第三季度的少数股权有所增加，能否透露一下相关信息？

　　刘永基：就销售和市场费用方面，第三季度确实有上升，这是因为我们需要为游戏进行广告推广以及游戏促销等。而在第四季度，我们没有大作游戏推出，也没有主要资料片要发布，因此，我预计第四季度销售和市场费用将有所减少。

　　王巍巍：有关少数股权，事实上，由于《火炬之光》，加之游戏开发工作室Runic Games是我们多数控股的子公司，因此《火炬之光》发布后，我们获得了较不错的利润，这是我们少数股权增加的原因。

　　Piper Jaffray分析师马克·马洛斯迪卡（Mark Marostica）：完美世界明年有一系列游戏将要发布，能否透露一下游戏发布时间表？

　　萧泓：明年我们确实有较多游戏准备发行，明年下半年将推出《射雕英雄传》，而在年中，我们将推出《笑傲江湖 （预订）》，而在明年上半年将推出《倚天屠龙记》网页版。另外，明年我们还将推出自主研发的游戏《圣斗士星矢（微博 预定 ）》，同时，我们还将推出《Dota 2》，只待获得政府部门的运营许可。而我们海外工作室研发的《Neverwinter》将于明年上半年在北美推出，我们将努力在世界各地发行我们的游戏。

　　花旗集团分析师李牧之（Muzhi Li）：我的问题有关资产负债表中的股本投资，第三季度股本投资有所增加，第四季度资本承诺还有多少？在完美世界目前的投资组合中，有哪些种类的股本投资？

　　刘永基：股本投资代表我们在风险投资基金方面的投入总额。我曾提到过，我们设立了一个风投基金。在风投方面，我们首要的投资目标是媒体及研发。现在，我们的风投基金已成立，但目前还尚未进行投资。

　　李牧之：刚才管理层表示《射雕英雄传》将在下季度推出，该游戏是否与《神雕侠侣 （预订）》（Return Of The Condor Heroes）不同？

　　刘永基：是的，《射雕英雄传》是3D版MMORPG游戏，与我们在今年第三季度末推出的2D版《神雕侠侣》不同，两者完全不同。

　　王巍巍：另外，《射雕英雄传》的发行时间在明年下半年。

　　中银国际分析师托马斯·庄（Thomas Chong）：我的问题有关完美世界未来的发展战略？在中国国内市场是否会更关注客户端游戏产品，或是更关注海外市场的合作战略，还是加大对网页游戏（微博）及移动游戏的关注？

　　萧泓：我们的战略十分明确，即我们要成为全球化企业，并不只局限于中国。中国大陆市场对我们来说十分重要，但与此同时，进行全球扩张也是我们未来的主要发展战略。在我们将涉足的具体游戏类型方面，事实上，在游戏行业的各方面我们都有涉足，我们在MMOPRG客户端方面十分专业，但我们也对网页游戏及移动游戏进行了投资，我们正努力扩大我们的产品组合，以确保我们拥有较多不同类型的游戏产品。因为，我们一直在将市场货币化，来确保我们的玩家能够玩的开心，并努力为他们提供必要最佳的内容。总的来说，第一，我们正向全球化企业前进；第二，我们在各种类型游戏的开发方面均有涉足。

　　摩根士丹利分析师蒂莫西·陈（Timothy Chen）：第三季度各游戏表现如何？第二个问题有关第四季度销售及市场费用，管理层刚才提到，由于没有新游戏及资料片的发行，第四季度销售及费用开支将有所减少，那么第四季度销售及市场开支是否与第二季度接近？与去年第四季度同期相比如何？

　　刘永基：我们不会披露具体游戏表现的信息。我要说的是，第三季度营收超出我们预期，主要是因为《火炬之光2》，该游戏在美国市场的销售超出我们预期。在中国市场，我们的游戏表现较为稳定，一些小型游戏的表现有些波动，但对我们来说影响并不大。在销售和市场开始方面，我认为，第四季度我们没有新的大型游戏及资料片发布，因此，第四季度销售及市场开支环比将有所下滑。

　　奥本海默分析师安迪·杨（Andy Yeung）：能否谈论一下网页游戏的发布时间？以及这些游戏的特色？

　　萧泓：尚无法透露网页游戏的发布时间，因为从明年初开始有多款游戏发布，但我们正努力进入不同的网页游戏利基市场，比如我们将推出动作类ARPV游戏，我们拥有《火炬之光》，未来我们准备至少发行5款游戏。在MMORPG游戏里，最重要的就是《倚天屠龙记》。

　　中金国际分析师马丁·鲍（Martin Bao）：我有两个问题，第一个问题有关《Dota 2》。完美世界对该游戏有何期望？在竞争如此激烈的市场，公司有何运营战略？第二个问题有关公司对移动游戏市场的看法和战略，是否有计划在近期推出移动游戏？

　　萧泓：我认为，《Dota 2》可能是游戏市场最着名的游戏，我们十分荣幸能与Valve合作，在中国推出《Dota 2》。我们竭尽所能来确保该游戏在中国获得成功。我们在尽最大的努力。这对我们来说也是一个十分重要的战略，找到合作伙伴与之一起发行世界级的娱乐游戏，并为我们的中国客户提供游戏。

　　在移动游戏方面，我认为，未来移动游戏将快速增长，我们正密切关注该市场，观察其发展趋势。另外，我们在多市场均有涉足，我们有一个移动游戏开发团队，不只是在中国，还在中国以外的海外市场。但是我们知道，移动游戏市场的测试顺序及市场门槛很低，我们正在寻求能够让我们这样的开发商受益的领域和主题。因此，未来移动游戏及移动游戏应用将发展迅速，我们正在密切关注其发展，以找到一个合适的时机进一步深入该市场。

　　麦格理分析师邵炯（Jiong Shao）：能否详述一下对网页游戏的想法？因为网页游戏的开发及发行周期与传统MMORPG客户端游戏相比较短，是否能将在传统MMOPRG游戏的技术平衡或转移至网页游戏？是否有计划让外部第三方运营商运营你们的游戏？

　　萧泓：基本上，我们以消费者和客户的目光来看待产品，我们不断地从消费者那里获得反馈，来理解消费者的需求，而我们则为他们开发特定产品。因此，何种类型的产品并不重要，真正重要的是，有部分消费者确实需要这些产品。在产品开发方面，我们的技术和优势十分明显，我们拥有一流美工及最好的技术背景。因此，这两点让我们十分确定，只要我们理解到消费者的需求，我们就能够迅速组建团队，来确保我们的产品能够满足他们的需求。网页游戏在开发、发布及生命周期方面速度较快，不过，我们通过得到的反馈得知，用户确实需要高质量且生命周期较长的游戏，让其能够获得一定程度的娱乐。娱乐水平和人们获得娱乐的方式是不同的，因此，如我先前所说，我们或基于不同的算法和机制来开发不同产品，以满足人们需求。许多人都希望能够拥有更多时间投入游戏。而有些人所有的时间则较少，但希望能够获得较多的娱乐性，因此，我们在客户行为方面做的大量的调查，我们相信，我们能够理解消费者，通过我们的技术和美术能力，我们能够在各方面多很多努力。

　　就我们的游戏运营方式来讲，我们不排除任何可能性，因为网页游戏与传统MMORPG游戏不大相同，因此，我们不排除与任何一方合作的可能性，但同时，我们也将自己进行发行。

　　邵炯：您刚说公司对用户行为进行了大量调查，能否谈谈网页游戏增量是否来自传统MMORPG PC客户端游戏？

　　萧泓：我认为，从技术来讲，没有大区别。MMORPG的客户端较大，而网页游戏的客户端则较小，由于客户端太小，用户打开网页进行游戏下载的数量也较小。而事实上，这与用户的带宽有关。比如，在韩国，用户拥有的贷款超过10mb/s，因此，许多MMORPG游戏玩家都转移至网页游戏，因为下载时间较短。我认为，在不同类型的游戏之间没有一个明确的界限。对我们来说，关键的问题不是分清MMORPG和网页游戏的区别，而是深入了解我们的用户，确保我们清楚市场的发展趋势，以及人们所寻求的娱乐种类。

　　邵炯：第三季度递延收入环比及同比均下滑，能否说明一下原因？是否及何时会出现反弹？

　　刘永基：第三季度递延收入出现下滑是因为我们减缓了部分游戏内促销活动。第四季度及明年第一季度，我们将进行更多的游戏盈利活动，我们将售出更多商品，推动递延收入的增加。

　　法国里昂证券分析师Jialong Shi：我的问题有关《Dota 2》。毫无疑问《Dota 2》是一款高质量游戏，但有说法称该游戏很难在中国实现盈利，因为游戏类型十分复杂，并且需要核心玩家；另外，该游戏可购买的虚拟物品数量也较少，我认为该游戏的ARPU（每用户平均收益）将很低，是否能就此问题进行谈论？

　　萧泓：《Dota 2》确实是款低ARPU游戏，但我们正与Valve紧密合作，因为该游戏并非只面向核心玩家，该游戏不仅拥有游玩价值，同时也值得用户加入和观战，因此，该游戏除了在全球拥有很多玩家外，还有很多人会观赛。因此，还有许多其他非传统方法来让该游戏盈利。不仅在中国，我们或许还将于Valve在全球范围内进行合作，来为该游戏寻找一个合适的盈利方法。毫无疑问，如果你拥有出色的产品，有很多人关注该产品，这就是成功的基础和开始。我们对此深信不疑，这也是我们与Valve合作的原因。

　　Lazard Capital分析师阿图·巴加（Atul Bagga）：我两个问题，完美世界明年将推出多款游戏，能否对游戏进行信心排名？这些游戏的销售和市场费用是否与第三季度相同？第二个问题有关反外挂措施，能否披露目前各游戏具体ACU数字？

　　刘永基：我们对游戏都十分有信心。如萧泓先前所说，明年，我们将在中国推出《笑傲江湖》，《圣斗士星矢》及《Dota 2》；而在美国，我们将推出《Neverwinter》，我们对这些游戏都抱有很高期望。我们相信，这些游戏能够在中国和美国市场取得成功。在销售和市场费用方面，我们预计仍将减少，在这些游戏发行之前，我们的预算为人民币1000万元至1200万元左右。在反外挂措施方面，我们无法披露各游戏的ACU。

　　阿图·巴加：能否透露有关资本配置的信息，如股息、股票回购及投资等。

　　刘永基：关于股息，最终都将由董事会决定，我们会及时告知市场我们派息的额度及时间。目前我们没有股票回购计划，我们将会充分利用我们的现金。

　　巴克莱分析师威廉姆·黄（William Huang）：我有两个问题，第一有关微端，是否已着手开发现有游戏微端版？微端对未来用户群扩大有何影响？另外，在研发方面，对研发工程师有何奖励计划？第三季度，研发部门员工人数是多少？环比是否出现变化？

　　萧泓：如我先前所说，微端只是一个技术模式，因为大型系列游戏要求更大的客户端，对于一些小型游戏，需要的客户端较小，可以将其称为微端，而当用户数量在减少，就可将之称为网页版。我们认为在技术上没有太大区别，我们正竭尽所能，为每一个特定市场开发特定产品。我们可以将我们的引擎进行秀爱，开发客户端，我们正努力开发各种类型的微端，我们还在开发网页游戏，我们拥有基本的技术平台。我们几乎拥有各类型的产品组合。

　　在研发部门奖励计划，我们无法披露具体细节。我只能说，我们在市场中非常具有竞争力，这也是我们拥有众多研发人才的原因。我们研发人员总数超过2000人，员工数量一直较为稳定。

　　联昌国际分析师温迪·黄：管理层刚提到第三季度《火炬之光 2》的销售额超预期，事实上，最近数月，在全球市场有数款游戏上线，如《使命召唤》及《魔兽世界》新资料片。《火炬之光》的销售额与这些大型游戏相比如何？在完美世界即将发行的游戏中，比如《Neverwinter》及《Dota 2》，是否能达到与《火炬之光》一样的营收规模及用户数？我第二个问题是，过去几年，完美世界在海外市场进展良好，但在国内市场，完美世界以前一直以营销及较快的开发周期，拥有的独特的竞争优势。但随着近几年的市场变化，完美世界的优势是否还存在？如何在国内市场找到自己独特的利基市场？

　　萧泓：《火炬之光 2》确实让我们吃了一惊，我们知道这是一款出色的游戏，拥有顶级的游戏质量，当然，我们不会与公开与竞争对手进行比较，我们也没有关于竞争对手的可靠数据，但是我们知道，《火炬之光 2》是一款卓越的产品。我们知道《火炬之光》取得了巨大成功，而《火炬之光 2》则超越了前者。当然，我们希望新游戏能够获得如《火炬之光 2》一样的成功，我们也在《Neverwinter》上面下了很大功夫。由于《火炬之光 2》和《Neverwinter》是两款不同的游戏，所面向的市场也不同，或许很难进行比较。我们现在尚无法就《Neverwinter》及《Dota 2》的营收及玩家参与度进行预测。

　　池宇峰：我们以前的优势，除了运营实力及研发速度外，研发能力也一直是我们的核心竞争力。比如在2005及2006年，我们推出了国内最早的3D游戏，我们拥有自己的3D引擎，在很长的一段时间内，我们的3D引擎都保持在全国的领先位置。我们的核心竞争力仍然存在，且在未来将继续发挥作用。但不同的是，几年前，中国有能力做3D游戏的团队不多，而现在很多公司都拥有3D游戏开发能力。我们要改变的是，拥有更多的耐心，更长时间的研发，每款游戏要做出更多的不同和个性化，以及如萧泓所说，我们都非常重视数据分析及用户体验。因此，我们继续在强化我们的研发技术，我们研发成本的比例在所有公司中是最高的，因为我们不满足于目前的成绩，我们希望在未来取得更大的发展，因此我们在研发上投入较多。我相信在未来，我们正在研发的大作每一个都将获得不错的成绩。（From：腾讯）